一八”事变后，日本侵占东北大片土地，扶植溥仪登基，成立伪满洲国。而后又采取扩张政策，利用殷汝耕、王克敏、汪精卫等汉奸，先后成立华北临时政府、冀东防共自治政府、蒙疆联合自治政府等伪政权。
1937年11月，为了控制金融经济，日伪政府成立蒙疆银行并在张家口开业。蒙疆银行币有铸币和纸币两类：铸币均为辅币，有一分、五分、一角、伍角等四种；纸币有五分、一角、五角、
一元、五元、十元、一百元等七种，且主要流通蒙疆地区。
其中五角镍币设计独特，制作精致，直径2.5厘米，重6.5克左右，币面中间有汉文“五角”二字，上为满文，左右为立龙相对，背面“蒙疆银行”对读，中心八瓣莲花，四周有多角吉祥纹饰。由于当时国民党政府在该地区货币尚未统一，因此在一个时期内蒙疆银行货币成为当地流通的主要货币。
抗日战争胜利后，国民党政府公告由1947年6月1日开始到9月30日为止，允许蒙疆银行一元兑换法币四角进行回收。蒙疆银行几年中共发行“蒙疆币”约40亿元，收兑不到十分之一。因此，遗留在民间不少，这些蒙疆币就是当年日本侵华、分裂中国的罪证。
